بررسی تأثیر ترکیب اجزای صورت گردش وجوه نقد بر پیش بینی درماندگی مالی شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران

توضیحات

چکیده

 

با توجه به نقش پررنگ و با اهمیت اطلاعات مربوط به صورت گردش وجوه نقد، این تحقیق سعی دارد با استفاده از ترکیب اجزای صورت گردش وجوه نقد بر اساس استاندارد های حسابداری ایران به پیش بینی درماندگی مالی شرکت ها بپردازد و با آزمون کردن فرضیه ها، پلی ارتباطی بین جریانات نقدی و پیش بینی درماندگی مالی شرکت ها ایجاد کند.

تحقیق حاضر از لحاظ هدف، کاربردی و از لحاظ اجرایی، توصیفی می باشد و اطلاعات مورد نیاز تحقیق با استفاده از روش کتابخانه ای جمع آوری گردیده است. همچنین، از معیار درماندگی مالی بر اساس ماده ۱۴۱ قانون تجارت به منظور تفکیک شرکت ها استفاده شده است. در تحقیق حاضر، پیش بینی درماندگی مالی از طریق در نظر گرفتن هشداری انجام می پذیرد که علامت مثبت یا منفی اجزای پنج قسمتی صورت گردش وجوه نقد درباره وضعیت مالی ﺁتی شرکت ها می دهد. بدین منظور از رگرسیون لجستیک باینری برای ۳۰ شرکت درمانده و ۳۰ شرکت غیر درمانده با داده های زمانی ۱۳۸۱ لغایت ۱۳۹۱ استفاده شده است. یافته های تحقیق نشان دهنده مفید بودن برخی از ترکیبات اجزای صورت گردش وجوه نقد، به ویژه ترکیب ۱ و ۱۱ قبل از سال درماندگی و ترکیب ۶ دوسال قبل از درماندگی در ارزیابی عملکرد شرکت و پیش بینی درماندگی مالی است.

واژه های کلیدی:

درماندگی مالی، جریان وجه نقد، نسبت های مالی، تداوم فعالیت.

 

 فهرست مطالب

عنوان                                                                                                            صفحه

فصل اول: کلیات تحقیق۱

۱-۱- مقدمه۲

۱-۲- تشریح و بیان مسأله۳

۱-۳- اهمیت و ضرورت انجام پژوهش……………………………………………………………………………………………………………………….۳

۱-۴- اهداف اساسی انجام پژوهش۴

۱-۴-۱- هدف اصلی پژوهش۴

۱-۴-۲- اهداف فرعی پژوهش۴

۱-۵- سؤالات تحقیق۶

۱-۵-۱- سؤال اصلی تحقیق………………………………………………………………………………………………………………………..۶

۱-۵-۲- سؤالات فرعی تحقیق……………………………………………………………………………………………………………………۶

۱-۶- فرضیه های تحقیق۸

۱-۶-۱- فرضیه اصلی تحقیق…………………………………………………………………………………………………………………….. ۸

۱-۶-۲- فرضیه های فرعی تحقیق………………………………………………………………………………………………………………. ۸

۱-۷- قلمرو تحقیق۹

۱-۸- تعریف عملیاتی مفاهیم و واژه های کلیدی تحقیق۹

۱-۹- ساختار تحقیق۱۰

فصل دوم: مبانی نظری و پیشینه تحقیق۱۱

۲-۱- مقدمه۱۲

بخش اول:مبانی نظری تحقیق۱۳

۲-۲- عوامل مؤثر در اتخاذ تصمیمات سرمایه گذاری۱۴

۲-۲-۱- عوامل بیرونی۱۴

۲-۲-۱-۱- عوامل اقتصادی۱۵

۲-۲-۱-۲- عوامل سیاسی و نظامی۱۵

۲-۲-۱-۳- عوامل فرهنگی و رفتاری۱۵

۲-۲-۲- عوامل درونی۱۶

۲-۲-۲-۱- مدیریت۱۶

۲-۲-۲-۲- عایدی هر سهم و سیاست‌های تقسیم سود۱۷

۲-۲-۲-۳- روند قیمت سهام در گذشته۱۷

۲-۲-۲-۴- نسبت قیمت به درآمد۱۷

۲-۲-۲-۵- تقاضا برای محصول شرکت۱۸

۲-۲-۲-۶- نرخ هزینه سرمایه۱۸

۲-۲-۲-۷- افزایش سرمایه۱۸

۲-۲-۲-۸- جریان نقدینگی شرکت۱۹

۲-۲-۲-۹- طرح‌های توسعه۱۹

۲-۲-۲-۱۰- امتیازات ویژه۱۹

۲-۳- نسبت های مالی……………………………………………………………………………………………………………………………………………۲۰

۲-۳-۱- نسبت های سوددهی……………………………………………………………………………………………………………………۲۰

۲-۳-۲- نسبت های نقدینگی……………………………………………………………………………………………………………………۲۱

۲-۳-۳- نسبت های اهرمی……………………………………………………………………………………………………………………….۲۱

۲-۳-۴- نسبت های عملکرد…………………………………………………………………………………………………………………….۲۱

۲-۴- نارسایی‌ها و محدودیت‌های نسبت‌های مالی۲۲

۲-۵- کاربرد نسبت‌های مالی۲۳

۲-۵-۱- تجزیه و تحلیل مقایسه ای۲۳

۲-۵-۲- تجزیه و تحلیل سنواتی۲۳

۲-۵-۳- کاربرد نسبت‌های مالی جهت ارزیابی عملکرد۲۴

۲-۵-۴- کاربرد نسبت‌های مالی در تجزیه و تحلیل اعتبارات۲۴

۲-۵-۵- کاربرد نسبت‌های مالی در تجزیه و تحلیل اوراق بهادار۲۴

۲-۵-۶- قدرت آینده نگری نسبت‌های مالی۲۵

۲-۵-۷- نقاط ضعف و قوت نسبت‌های مالی۲۵

۲-۶- تداوم فعالیت۲۶

۲-۶-۱- قوانین و استانداردهای حاکم بر تداوم فعالیت۲۷

۲-۶-۲- ارزیابی تداوم فعالیت با استفاده از گزارش حسابرسان۲۸

۲-۶-۳- برقرار نبودن فرض تداوم فعالیت۲۹

۲-۷- ارزیابی تداوم فعالیت با کمک نسبت‌های مالی۳۰

۲-۸- جریان نقدی و چارچوب نظری………………………………………………………………………………………………………………………۳۱

۲-۹- ماهیت صورت گردش وجوه نقد…………………………………………………………………………………………………………………….۳۳

۲-۱۰- شناسایی ورشکستگی شرکت ها بر اساس ماده ۱۴۱ قانون تجارت……………………………………………………………………….۳۳

۲-۱۱- تکنیک‌های پیش بینی ورشکستگی۳۴

۲-۱۱-۱- تکنیک‌های آماری۳۴

۲-۱۱-۱-۱- تحلیل تشخیصی چندگانه۳۵

۲-۱۱-۱-۲- مدل‌های لاجیت و پروبیت (مدل‌های احتمال شرطی)۳۵

۲-۱۱-۲- تکنیک‌های هوش مصنوعی۳۶

۲-۱۱-۲-۱- شبکه های عصبی مصنوعی۳۶

۲-۱۱-۲-۲- الگوریتم ژنتیک۳۷

۲-۱۱-۳- مدل‌های نظری ۳۷

۲-۱۲- جریان نقدی و درماندگی مالی……………………………………………………………………………………………………….۳۷

بخش دوم: پیشینه‌ تحقیق۳۸

۲-۱۳- تحقیقات خارجی۳۹

۲-۱۳-۱- قبل از به وجود آمدن مدل پیش بینی ورشکستگی۳۹

۲-۱۳-۲- بیور۳۹

۲-۱۳-۳- آلتمن۴۰

۲-۱۳-۴- اسپرینگیت۴۲

۲-۱۳-۵- لارگی و استیکنی۴۳

۲-۱۳-۶- زاوگین۴۳

۲-۱۳-۷- زمیجوسکی۴۴

۲-۱۳-۸- کیزی و بارتزاک۴۴

۲-۱۳-۹- وارد۴۴

۲-۱۳-۱۰- جانتادج۴۵

۲-۱۳-۱۱- گیولی و همکاران۴۵

۲-۱۳-۱۲-لی و چانگ۴۵

۲-۱۳-۱۳- لین و همکاران۴۵

۲-۱۴- تحقیقات داخلی۴۶

۲-۱۴-۱- رسول زاده۴۶

۲-۱۴-۲- نظری۴۶

۲-۱۴-۳- سلیمانی امیری۴۶

۲-۱۴-۴- شاکری۴۷

۲-۱۴-۵-فلاح پور۴۷

۲-۱۴- ۶- مهرانی و همکاران۴۷

۲-۱۴-۷- بهرامفر و ساعی۴۸

۲-۱۴-۸- نیکومرام و پورزمانی۴۸

۲-۱۴-۹- مجتهدزاده و اسمعیلی۴۸

۲-۱۴-۱۰- پورزمانی و همکاران۴۹

۲-۱۴-۱۱- خدامی پور و پوراحمد…………………………………………………………………………………………………………….۴۹

۲-۱۴-۱۲- نبوی و همکاران…………………………………………………………………………………………………………………….۴۹

۲-۱۴-۱۳- رستمی و همکاران………………………………………………………………………………………………………………….۵۰

۲-۱۴-۱۴- مرادزاده فرد و صیادی……………………………………………………………………………………………………………..۵۰

۲-۱۴-۱۵- منصورفر و همکاران……………………………………………………………………………………………………………….۵۰

فصل سوم : روش شناسی تحقیق۵۵

۳-۱- مقدمه۵۶

۳-۲- روش تحقیق۵۶

۳-۳- جامعه آماری، نمونه مورد مطالعه و روش نمونه گیری۵۷

۳-۴- قلمرو موضوعی، مکانی و زمانی تحقیق۶۰

۳-۵- منابع اطلاعاتی و روش گردآوری اطلاعات۶۰

۳-۶- فرضیه های تحقیق۶۱

۳-۶-۱- فرضیه اصلی تحقیق…………………………………………………………………………………………………………………….۶۱

۳-۶-۲- فرضیه های فرعی تحقیق………………………………………………………………………………………………………………۶۱

۳-۷- متغیرهای تحقیق۶۲

۳-۷-۱- متغیرهای مستقل۶۲

۳-۷-۲- متغیر وابسته۶۲

۳-۷-۳- متغیرهای کنترل…………………………………………………………………………………………………………………………۶۳

۳-۸- مدل تحقیق…………………………………………………………………………………………………………………………………………………۶۳

۳-۹- تعریف عملیاتی متغیرها…………………………………………………………………………………………………………………………………۶۳

۳-۱۰- روش تجزیه و تحلیل داده‌ها و اطلاعات……………………………………………………………………۶۵

۳-۱۰-۱- مدل رگرسیونی لجستیک…………………………………………………………………………………………………………..۶۶

۳-۱۰-۲- حجم نمونه در رگرسیون لجستیک………………………………………………………………………………………………۶۶

۳-۱۰-۳- انواع رگرسیون لجستیک……………………………………………………………………………………………………………۶۷

۳-۱۰-۳-۱- رگرسیون لجستیک اسمی دووجهی…………………………………………………………………………………………۶۷

۳-۱۰-۳-۲- رگرسیون لجستیک اسمی چندوجهی……………………………………………………………………………………….۶۷

فصل چهارم : تجزیه و تحلیل داده‌ها۶۸

۴-۱- مقدمه۶۹

۴-۲- آمار توصیفی۶۹

۴-۳- آزمون هم خطی۷۱

۴-۴- نتایج آزمون فرضیه ها در سال درماندگی۷۲

۴-۵- نتایج آزمون فرضیه ها در سال قبل از درماندگی۷۹

۴-۶- نتایج آزمون فرضیه ها دو سال قبل از درماندگی۸۵

فصل پنجم : خلاصه، نتیجه گیری و پیشنهادهای تحقیق۹۵

۵-۱- مقدمه۹۶

۵-۲- خلاصه موضوع تحقیق۹۶

۵-۳- خلاصه یافته های تحقیق و توصیف آن…………………………………………………………………………………………………………….۹۸

۵-۳-۱- خلاصه نتایج آزمون فرضیه ها دو سال قبل از درماندگی۹۸

۵-۳-۲- خلاصه نتایج آزمون فرضیه ها در سال قبل از درماندگی۹۹

۵-۳-۳- خلاصه نتایج آزمون فرضیه ها در سال درماندگی……………………………………………………………………………۱۰۰

۵-۳-۴- نتیجه کلی از آزمون فرضیه اصلی………………………………………………………………………………………………..۱۰۰

۵-۴- محدودیت‌های تحقیق۱۰۱

۵-۵- پیشنهاد های تحقیق۱۰۱

۵-۵-۱- پیشنهادهای مبتنی بر نتایج تحقیق۱۰۲

۵-۵-۲- پیشنهادها برای تحقیقات آتی۱۰۳

منابع و مآخذ۱۰۴

منابع فارسی۱۰۵

منابع لاتین۱۰۸

پیوست ها………………………………………………………………………………………………………………………………………………………….۱۱۰

چکیده انگلیسی………………………………………………………………………………………………………………………………………………….۱۱۶